- 汪利娜;
2007年货币政策调控力度之大前所未有,然而房地产业却呈现了少有的"四高"现象。本文从影响房价的供给与需求入手,探究货币政策在房地产调控的效应。既然旺盛住房需求发端于实体经济,货币政策并不是唯一的或决定的因素,坚持货币政策与土地、税收政策的协调,坚持短期应急措施与长远的住房保障、政策性金融体制建设的协调,才能营造使调控发挥效应的机制。
2008年05期 No.242 1-9页 [查看摘要][在线阅读][下载 267K] - 封晴;
近几年,我国经济高速增长,国内通货膨胀压力持续加大,流动性过剩问题趋于明显,为了确保我国经济持续健康、稳定地发展,政府采取了紧缩银根的货币政策。作为资金密集型的房地产行业,对银行等金融机构的信贷依赖较大,受到紧缩货币政策的影响,房地产企业融资难度有所加大。在这样的情况下,应该充分发展现有的融资模式,并对房地产融资渠道进行扩展和创新,积极探索运用多种融资方式,来确保房地产企业的持续发展。
2008年05期 No.242 10-16页 [查看摘要][在线阅读][下载 37K] - 夏辉;苏立峰;
入世以后,外资银行加快了在华开设分支机构的步伐,但从资产总额、存贷款市场份额、盈利水平等指标来看,其对我国银行业的竞争结构并没有产生实质影响。实际上,外资银行是通过投资参股国内银行的方式来弥补其在网点分布和客户基础方面的不足,并以此来分享中国经济高速增长的成果。为提高银行业的整体效率和金融服务水平,我国政府在政策取向方面应该放宽外资银行开设分支机构的限制,但对外资开放金融业产权投资则要采取审慎态度。
2008年05期 No.242 17-23页 [查看摘要][在线阅读][下载 43K] - 丁志卿;吴彦艳;
理论上,宏观经济通过传导机制对股票市场产生影响,从而产生联动效应。现实中,我国股票市场自上世纪90年代成立以来,宏观经济对股市产生的影响与理论描述是否吻合?这个问题是本文研究的重点。本文基于非政策性传导机制的研究视角,采用实证研究的方法就我国宏观经济对股票市场走势(1992—2007)的影响进行深入分析,并揭示出二者产生异动的原因。
2008年05期 No.242 24-31页 [查看摘要][在线阅读][下载 329K] - 杨松;王平;肇启伟;
基于资本资产定价模型角度,本文认为控制权收益为市场组合收益与控制权的风险溢价之和。进一步,利用中国沪市A股上市公司的数据样本,本文度量了A股上市公司控制权收益的大小以及研究了控制权收益的影响因素。研究发现,控制权收益的影响因素表现出很强的年度差异特征,并且影响控制权收益的程度表现出递减的趋势。
2008年05期 No.242 32-39页 [查看摘要][在线阅读][下载 52K] - 于静;陈工孟;孙彬;
本文以国内303名候选证券分析师2005—2007年的15083篇研究报告为研究样本。依据事件期市场、规模和行业调整超额收益率模型定量,评选出了50名最佳证券分析师,并检验了这50名分析师战胜市场的能力。研究发现,最佳证券分析师推荐的股票具有三个月的投资价值,尤其是一个月的投资价值,并且推荐前股票没有超额收益率。这些实证结果表明最佳证券分析师兼具择股和择时的能力,也间接地表明了我国的证券市场还没有达到半强式有效。
2008年05期 No.242 40-46页 [查看摘要][在线阅读][下载 131K] - 谢赤;欧阳亮;
浮动汇率兴起以来,大量的参数方法和非参数方法被用于汇率预测,神经网络是其中的一种。神经网络方法在汇率预测中的应用有三种不同的方法:同质神经网络模型、异质神经网络模型和神经网络组合模型。本文讨论了三种神经网络预测模型的特点以及局限性,并通过对这三种方法的比较得出结论:神经网络组合模型充分考虑了汇率的线性特征和非线性特征,比同质神经网络和异质神经网络预测模型更系统、更全面,能更好地进行汇率预测。
2008年05期 No.242 47-53页 [查看摘要][在线阅读][下载 167K]
- 周伟贤;范小清;
企业的成长是多种要素共同作用的结果,从要素的角度来考察企业的成长问题比单纯的财务指标判断具有更高的可信度。本文系统构建了企业成长要素指标体系,在此基础上结合成长性企业的不同阶段深入分析了不同要素在不同阶段作用的差异问题,并从静态和动态视角分别研究了成长性企业的成长判断问题。
2008年05期 No.242 63-70页 [查看摘要][在线阅读][下载 56K] - 张思强;宋冬梅;
公司治理主体是与公司所有权相联系的一种客观存在,是公司治理结构有效运行的基础。根据波特的五种竞争力模型和德鲁克的企业目标理论,我们能够得出结论:1<公司治理主体W<利益相关者的集合U。从西方国有企业治理主体安排的实践来看,国企治理主体的安排并没有趋向于同一种模式,这是因为企业制度是"嵌入"在制度环境当中的。中国国有企业治理主体的安排必须符合中国国有企业的功能和使命,包括国家、经营者、员工和全体公民在内的所有者共同治理是其现实选择。
2008年05期 No.242 71-79页 [查看摘要][在线阅读][下载 47K] - 冯建;蔡丛光;
国外专家学者在SOX法案出台后对内部控制信息披露进行了大量的研究,形成了丰富的成果,而国内在这方面研究较少,且多以规范研究为主。本文在对国内外内部控制信息披露的相关研究进行综述的基础上,分析了国内上市公司内部控制信息披露的现状,并从市场对内部控制信息反应的角度进行了实证检验。
2008年05期 No.242 80-87页 [查看摘要][在线阅读][下载 181K] - 郭志刚;
劳动关系是雇佣双方在一定的社会经济背景下形成的契约关系,这种社会经济利益关系中兼具冲突性和合作性特征。本文通过对劳动关系内在冲突和合作动因的探讨,分析其心理契约内核,认为劳动关系的和谐关键在于社会交换关系的外在和内在平衡,并提出了和谐劳动关系的合作伙伴关系模式,指出支持性人力资源管理策略在其中的核心作用。
2008年05期 No.242 88-94页 [查看摘要][在线阅读][下载 70K]