财经科学

2019, No.377(08) 14-25

[打印本页] [关闭]
本期目录(Current Issue) | 过刊浏览(Past Issue) | 高级检索(Advanced Search)

人民币汇率波动反映了经济基本面吗——基于FAVAR模型的经验证据
Does RMB Exchange Rate Volatility Reflect Economic Fundamental——Empirical Evidence Based on the FAVAR Model

周阳;

摘要(Abstract):

鉴于经济基本面在汇率波动中的重要作用,本文构建一个包含96个变量在内的FAVAR模型来研究人民币汇率波动和经济基本面的关系.结果发现,影响我国经济基本面的因素可由7个共同因子来刻画,它们构成了人民币汇率的波动源;在四个不同的汇率波动期,经济基本面的作用显著不同,典型的是在加入SDR的背景下,人民币兑美元汇率的较大波动是由经济基本面主导的,但总体而言,人民币兑欧元、日元汇率对经济基本面的反映较弱.此外,在货币政策冲击下我国CPI并没有出现"价格之谜"现象,而利率因子冲击使人民币汇率呈现出"超调"的显著特征.因此,央行在政策取向上应继续提升经济基本面在汇率波动中的作用,避免市场情绪左右人民币汇率的走势.

关键词(KeyWords): 人民币;汇率波动;经济基本面;FAVAR模型

Abstract:

Keywords:

基金项目(Foundation): 国家社会科学基金一般项目“汇率弹性增强背景下我国货币政策的有效性及其提升策略研究”(17BJY196)的资助

作者(Author): 周阳;

Email:

参考文献(References):

扩展功能
本文信息
服务与反馈
本文关键词相关文章
本文作者相关文章
中国知网
分享